瑞銀的分析師們經(jīng)過研究，向投資者公布了一份今年下半年各行業(yè)值得投資的股票清單。

瑞銀策略師Keith Parker在一份報告中表示：“從策略的角度看，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)大部分衰退風(fēng)險已被定價(>80pctl)時，目前的風(fēng)險回報比是有吸引力的。不過隨著我們進(jìn)入周期后半段，避免表現(xiàn)最差的股票對投資組合回報變得更加重要。事實(shí)上，我們的分析師已經(jīng)在動蕩的市場中發(fā)現(xiàn)了具有吸引力的股票。”

按行業(yè)劃分，瑞銀分析師看好的股票如下：

一、基礎(chǔ)材料板塊

1.杜邦(DD.US)，目標(biāo)價96美元：“我們認(rèn)為，市場目前并未意識到杜邦采取一系列戰(zhàn)略行動后在風(fēng)險敞口和增長上的重大轉(zhuǎn)變。”

2.Steel Dynamics(STLD.US)，目標(biāo)價105美元：“由于鐵礦石/焦煤價格上漲且仍遠(yuǎn)高于歷史水平，我們估計2022年下半年鋼鐵價格應(yīng)該會在俄烏戰(zhàn)爭前900-1000美元/噸(現(xiàn)貨價為1300美元/噸)的水平附近找到支撐。”

3.Berry Global(BERY.US)，目標(biāo)價78美元：“我們認(rèn)為，較低的杠桿率、穩(wěn)定增長的收益、循環(huán)原料組合的增加以及現(xiàn)金回報政策的轉(zhuǎn)變(更多回報和增長投資)將更加受到投資者青睞，股價有望繼續(xù)走高。”

4.Graphics Packaging(GPK.US)，目標(biāo)價26美元：“我們認(rèn)為，在多年來停滯的增長和有限的定價能力之后，紙板市場被低估了。”

二、資本品和工業(yè)板塊

1.波音(BA.US)，目標(biāo)價263美元：“我們認(rèn)為在投資者信心恢復(fù)之前，波音現(xiàn)在主要做的是展現(xiàn)積極的行動。我們認(rèn)為投資者信心恢復(fù)將始于787客機(jī)交付、持續(xù)增加737客機(jī)交付以及恢復(fù)737MAX在中國的運(yùn)營和交付。”

2.Saia(SAIA.US)，目標(biāo)價240美元：“我們認(rèn)為，考慮到Saia在2022年已下跌45%(標(biāo)普500指數(shù)同期下跌18%)，它已經(jīng)反映了貨運(yùn)大幅下滑的預(yù)期。我們相信它目前的估值(基于2022年每股收益的估值為14倍)很有吸引力。”

3.MSCI(MSCI.US)，目標(biāo)價564美元：“雖然以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量其估值偏高，但我們?nèi)匀豢春肕SCI在同類股票中具有最佳的盈利增長和潛在的上行機(jī)會。特別是考慮到ESG和氣候因素，它在估值上應(yīng)該獲得溢價。”

4.泰科電子(TEL.US)，目標(biāo)價165美元：“在對建立韌性和投資連接性產(chǎn)品的高度關(guān)注下，后疫情時代的經(jīng)濟(jì)對泰科電子的發(fā)展友好。隨著資本支出繼續(xù)增加，我們認(rèn)為市場增長相對歷史水平對每股收益和估值均有利。”

三、必需消費(fèi)和可選消費(fèi)板塊

1.阿拉斯加航空(ALK.US)，目標(biāo)價80美元：“我們一直將該股保持為2022年美國航空公司的投資首選，因?yàn)樗ㄟ^避免股東稀釋、支撐資產(chǎn)負(fù)債表以及改善凈債務(wù)的方式，在疫情中表現(xiàn)得特別好。”

2.Spectrum Brands(SPB.US)，目標(biāo)價119美元：“Spectrum Brands股價走牛一直基于釋放被低估資產(chǎn)的價值。雖然它的表現(xiàn)將取決于交易時機(jī)，但我們相信HHI的剝離和HPC的潛在戰(zhàn)略行動是朝著釋放價值邁出的有意義的一步。”

3.Nomad Foods(NOMD.US)，目標(biāo)價26美元：“鑒于通脹環(huán)境，我們認(rèn)為它也需要采取多輪提價，否則將面臨巨大的利潤壓力。”

4.沃爾瑪(WMT.US)，目標(biāo)價165美元：“我們認(rèn)為它現(xiàn)在正接近一個拐點(diǎn)，即它可以利用技術(shù)減少開支并加快生產(chǎn)效率循環(huán)。它的在線業(yè)務(wù)達(dá)到了臨界規(guī)模，這將成為其優(yōu)勢。”

5.希爾頓(HLT.US)，目標(biāo)價157美元：“我們認(rèn)為希爾頓的表現(xiàn)將優(yōu)于萬豪酒店(MAR.US)，因?yàn)樗膯挝辉鲩L更好，而且我們還看到了商務(wù)旅行回歸的催化劑，因?yàn)楦呃麧櫟纳虅?wù)旅行與休閑可能會彌補(bǔ)入住率的不足。”

6.歐文斯科寧(OC.US)，目標(biāo)價137美元：“我們認(rèn)為該股到2024年，每年將產(chǎn)生超過10億美元的自由現(xiàn)金流，并回購大約13%的股份。”

7.美泰(MAT.US)，目標(biāo)價36美元：“我們認(rèn)為，鑒于主要自有品牌的增值以及特許經(jīng)營品牌的加速增長，美泰2023年完全可以實(shí)現(xiàn)16-17%的利潤率目標(biāo)。”

8.麥當(dāng)勞(MCD.US)，目標(biāo)價290美元：“我們認(rèn)為它在美國市場的提升是可持續(xù)的，并且國際銷售將復(fù)蘇，在全球大多數(shù)主要市場的市場份額可能會增加。”

9.奧萊利(ORLY.US)，目標(biāo)價750美元：“在經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，行業(yè)趨勢將會保持良好。如果通脹持續(xù)更長時間，它也具有較強(qiáng)的定價能力。”

10.On Holding(ONON.US)，目標(biāo)價39美元：“市場認(rèn)為它主要是一個跑鞋品牌，但并沒有充分認(rèn)識到它更大的市場潛力。”

四、能源板塊

1.Generac Holdings(GNRC.US)，目標(biāo)價450美元：“該股市場份額(大約80%)占據(jù)主導(dǎo)地位、市場對家庭備用電源的需求強(qiáng)勁使得本身已經(jīng)很高的家用產(chǎn)品利潤率能免受通脹的影響。”

2.桑普拉能源(SRE.US)，目標(biāo)價198美元：“隨著清潔能源轉(zhuǎn)型的加速，我們認(rèn)為該股的增長將加快。”

3.Cheniere(LNG.US)，目標(biāo)價184美元：“我們認(rèn)為市場沒有認(rèn)識到該公司在項(xiàng)目層面如何為其液化能力融資。”

五、金融和房地產(chǎn)板塊

1.大眾銀行(BPOP.US)，目標(biāo)價122美元：“大眾銀行將在低撥備率和大量準(zhǔn)備金的情況下表現(xiàn)出色。”

2.美國銀行(BAC.US)，目標(biāo)價64美元：“我們認(rèn)為美國銀行既是一個周期性贏家，也是一個長期贏家。如果經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期繼續(xù)下去，它能夠在高利率環(huán)境中提供領(lǐng)先同行的回報。如果經(jīng)濟(jì)狀況惡化，也能提供下行保護(hù)。”

3.阿莫斯萊斯金融(AMP.US)，目標(biāo)價350美元：“如果釋放的資金被用于發(fā)展資產(chǎn)與財富管理(AWM)，我們相信它會加強(qiáng)擴(kuò)張。”

4.納斯達(dá)克(NDAQ.US)，目標(biāo)價213美元：“公司將資本分配給增長最快的業(yè)務(wù)(投資情報和市場技術(shù))的戰(zhàn)略重心受到好評，并在最近幾個季度推動了兩位數(shù)的非交易自然增長(在2019年Q1到2022年Q1的平均增長率為11%)。”

5.好事達(dá)(ALL.US)，目標(biāo)價160美元：“我們相信好事達(dá)個人汽車業(yè)務(wù)的費(fèi)率上漲將抵消損失，因?yàn)?022年Q2的頻率組合變得更容易。”

6.美國再保險集團(tuán)(RGA.US)，目標(biāo)價149美元：“我們認(rèn)為該股過度反映了疫情的死亡風(fēng)險。鑒于2022年第一季度承保改善以及近期盈利可能上行，我們認(rèn)為它的折價是沒有根據(jù)的。”

7.資產(chǎn)住宅公司(EQR.US)，目標(biāo)價104美元：“與2019年相比，該公司每個市場的租金都出現(xiàn)了上漲，我們相信這種勢頭在春季租賃旺季之后將繼續(xù)保持。”

六、醫(yī)療保健板塊

1.福泰制藥(VRTX.US)，目標(biāo)價321美元：“與我們保守的58美元/股估計相比，目前市場還沒有對福泰制藥的管線給予溢價。”

2.阿卡迪亞醫(yī)療保健(ACHC.US)，目標(biāo)價86美元：“根據(jù)該公司的增長戰(zhàn)略，即使考慮到醫(yī)療補(bǔ)助報銷的潛在壓力，我們認(rèn)為它將獲得近1.7億美元的EBITDA，未來五年EBITDA的增速超過10%。”

3.徠博科(LH.US)，目標(biāo)價326美元：“我們認(rèn)為，隨著疫情影響減弱和基礎(chǔ)業(yè)務(wù)恢復(fù)，徠博科的估值將會提升。”

4.艾昆緯(IQV.US)，目標(biāo)價290美元：“看好艾昆緯數(shù)據(jù)驅(qū)動的患者招募策略以及有利的行業(yè)背景。經(jīng)過多次擴(kuò)張，它未來12個月有望上漲45%。”

七、信息技術(shù)和通信服務(wù)板塊

1.T-Mobile US(TMUS.US)，目標(biāo)價175美元：“隨著EBITDA增長加速、自由現(xiàn)金流增多和多年回購計劃的啟動，我們認(rèn)為其股價有較大上漲空間。”

2.SBA通信公司(SBAC.US)，目標(biāo)價400美元：“作為專注于公共鐵塔運(yùn)營的公司，我們相信它最適合即將到來的5G投資周期。”

3.Booking Holdings(BKNG.US)，目標(biāo)價2800美元：“我們相信該公司不僅可以從持續(xù)的旅行復(fù)蘇中受益，而且直接交通和一站式旅游將構(gòu)成利好。”

4.MYT Netherlands(MYTE.US)，目標(biāo)價15美元：“該公司為高凈值人士打造衣櫥的的目標(biāo)更能抵御經(jīng)濟(jì)周期的影響，從而可能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的增長。”

5.蘋果(AAPL.US)，目標(biāo)價185美元：“我們預(yù)測，蘋果2022財年和2023財年均能售出大約2.35億部手機(jī)，而服務(wù)和可穿戴設(shè)備在未來幾年的收入增長將大大超過iPhone。這主要得益于iPhone上服務(wù)產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的安裝基礎(chǔ)滲透率的提高。”

6.?？怂?FOXA.US)，目標(biāo)價47美元：“我們認(rèn)為?？怂乖趥鹘y(tǒng)媒體網(wǎng)絡(luò)中的定位更好，因?yàn)樗膽?zhàn)略重點(diǎn)是體育和新聞，而很少涉及娛樂。”

7.Visa(V.US)，目標(biāo)價292美元：“目前基于2023財年每股收益的估值為23倍，我們認(rèn)為這個估值并未完全反映Visa未來5年的增長潛力，并且市場夸大了來自網(wǎng)絡(luò)非中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管的威脅。”

8.美光(MU.US)，目標(biāo)價120美元：“我們認(rèn)為，隨著芯片股的基本面和周期被證明更加持久，它有很大的估值提升潛力。”

9.CrowdStrike(CRWD.US)，目標(biāo)價240美元：“強(qiáng)勁的執(zhí)行記錄、不斷擴(kuò)大的核心終端市場以及被低估的盈利能力令我們看好該股。”